• Analisi di Mercato

    Le Anticipazioni della Borsa

    La borsa, si sa, anticipa sempre e mai come in questa occasione virale ne ho avuto la riprova. Mentre gli americani e i loro politici hanno, finora, ritenuto il corona un affare di altri, Wall Street ha preso a vendere a piene mani con largo anticipo. L’OMS ha cambiato ieri la valutazione del contagio da epidemia a pandemia. Allo stesso modo la borsa, dopo aver superato una perdita dai massimi del 20%, ha alzato il livello di allarme da semplice correzione a Bear Market. Nei Bear Market, la prima reazione al rialzo invita a vendere quelli che avrebbero voluto uscire prima e approfittano di un rialzo per liberarsi dei propri…

  • Analisi di Mercato

    Gone fishing

    Leggere i mercati attraverso lenti che si è imparato nel tempo ad apprezzare è l’attività alla base del trading sicuro e profittevole. Ma anche l’esperienza di chi ci è passato prima di noi ha un suo peso. Una famosa frase di Jesse Livermore: “C’è un tempo per andare long, uno per andare short e uno per andare a pescare”. Ognuno scelga quale è il suo tempo. (click per ingrandire) L’indice New Low (NL), ovvero l’indice dei titoli che hanno fatto nuovi minimi nell’ultimo mese di borsa, è uno dei due semafori che sto tenendo d’occhio e che al momento danno rosso: non ti muovere. Nelle fasi ribassiste, l’offerta di titoli…

  • Analisi di Mercato

    Verso minimi tradabili

    Quando si pensa di aver visto tutto, i mercati arrivano con nuove imprevedibilità. Quella di questa settimana è stata la correzione più veloce nella storia dell’S&P500 e ha superato per violenza la peggiore settimana del 2008. I mercati fanno vedere sempre cose nuove, i trader no: anche in questo caso, molti si sono fatti sorprendere con i pantaloni in mano, altri non hanno resistito alla tentazione di commentare la stoltezza dei primi, lasciando capire che loro invece avevano previsto tutto. La differenza tra i due gruppi è che i primi, quelli che hanno perso, erano indubbiamente a mercato, i secondi probabilmente ci vanno poco o nulla. Dopo i lauti guadagni…

  • Analisi di Mercato

    Il Toro più Lungo della Storia

    Sempre più spesso, leggo report e newsletter che affermano che quello in corso è il più lungo Bull Market della storia moderna. Un Bear Market si definisce convenzionalmente, quando si ha una correzione superiore al 20%.  Per distinguere un Bear Market da un flash crash, come quello avvenuto nel 1987, aggiungerei che la correzione deve avvenire in un periodo che copre diversi trimestri o semestri. (click per ingrandire) Se accettiamo questa definizione, nel periodo compreso tra Novembre 1980 e Marzo 2000, abbiamo avuto un solo Bear Market, ovvero una discesa dei prezzi del 28% avvenuta tra Novembre 1980 e Agosto 1982. Partendo quindi dal bottom di Agosto 1982,  il Bull…

  • Analisi di Mercato,  Trading

    Boeing – Un Titolo per Aria

    Ogni tanto, qualche titolo nobile cade momentaneamente in disgrazia per qualche ragione. Può essere un problema interno alla stessa società e che richiede tempo per essere risolto, può essere una modifica strutturale del mercato che necessita un adeguamento del core business, possono esserci diverse ragioni insomma e per alcune la soluzione, se esiste, può anche richiedere qualche anno. Nel mentre, investitori e trader si chiedono che fare e molti, giustamente, vendono o smettono di comprare: due ottime ragioni per far cadere il prezzo. Alla fine, però, il problema viene risolto e quando accade, il titolo si ritrova ad un prezzo da saldo perchè nel frattempo tutti l’hanno venduto e nessuno…

  • Analisi di Mercato

    Chiare, Fresche, Dolci Acque…

    Secondo Warren Buffett, due sono le condizioni essenziali per un investimento: deve essere un business semplice da capire ed essere molto probabile che tra qualche decennio esista ancora. Che l’acqua sia semplice lo testimonia anche il nostro gergo quotidiano, quando definiamo qualcosa che è, appunto, semplice come l’acqua. Sul fatto che non solo fra qualche decennio, ma anche fra mille e almeno fino all’estinzione di ogni forma di vita sulla Terra l’acqua avrà un’importanza fondamentale, anzi vitale, non esistono dubbi. Secondo lo United Nations Risk Office for Disaster Risk Reduction, 2,1 miliardi di persone (quasi 1/3 di tutti noi) non ha accesso all’acqua potabile gestita in modo sicuro e la…

  • Riflessioni

    Vivere Di Trading o Per Il Trading?

    Non si tratta questa volta del titolo di uno dei più famosi e completi libri sul trading, per il quale ho avuto l’onore di curare l’edizione italiana, ma della domanda che più frequentemente si fa il trader neofita: si può vivere di trading? La risposta breve è: no. Arriveremo a capire cosa si può fare con il trading ma per il momento diamo senso a quel “no”. Immagina di non avere un lavoro, abiti in una casa in affitto, hai una famiglia con due figli che studiano. Immagina di avere un buon capitale finanziario per poter fare trading, ma non sei ricco e non hai altre entrate. Immagina che dalle…

  • Analisi di Mercato

    Le Arti Divinatorie

    Sempre più guru dei mercati finanziari si spingono fuori dalla tana per spiegare al mondo cosa succederà nel futuro. La logica adottata è semplice e probabilistica: siamo al decimo anno di Bull Market, i mercati sono ai massimi. Cosa è piu probabile che accadrà nei prossimi tempi, una continuazione del rialzo o un’inversione? Alcuni coraggiosi hanno celebrato le gesta del prossimo Orso ormai da tempo ma si da il caso che, ancora ad oggi, non siano riusciti a stanarlo. In barba alle sciagure pronosticate, i mercati (insensibili al comando) vanno al rialzo come niente fosse. Più audacemente, altri si spingono ai prossimi anni. Qualcuno, prima o poi, ci prenderà. Tra…

  • Analisi di Mercato

    Duro a Morire

    I top di mercato sono molto più imprevedibili rispetto ai bottom, sia nella forma, sia nel tempo che impiegano a completarsi ed iniziare il reversal. In un top, i trader sono fiduciosi, stanno guadagnando soldi. Con l’aiuto dell’alta marea vedono i loro conti in verde anche se sono entrati in uno swing ormai troppo maturo: un mercato fortemente rialzista perdona molti errori ed ingressi a caso. La bramosia e l’avidità sono sensazioni piacevoli, a nessuno viene in mente di porre fine a uno stato di benessere e di guadagno. Per questo motivo, i top di mercato appaiono sui grafici come arrotondati e durano molto più a lungo rispetto ai bottom,…

  • Tattica,  Trading

    Short Interest

    La pianificazione di un trade prevede diversi passaggi: occorre, per prima cosa, osservare un setup che rientri in una delle nostre strategie. Si passerà poi ai calcoli di risk e moneymanagement per verificare le potenzialità di guadagno e rischio. Nelle operazioni long, ha un particolare interesse la valutazione dello short interest. Ogni titolo ha un certo numero di azioni sul mercato e, in ogni momento, la stragrande maggioranza di queste azioni è detenuta long nei portafogli. Esiste sempre però una parte che viene shortata: la percentuale di azioni short sul mercato relative ad un certo titolo, è detta short interest. Ad esempio, se il titolo XYZ ha un flottante (cioè…